Tin tức

Sau sáu năm trôi qua, gã khổng lồ thiết bị lưu trữ Western Digital có thể thực hiện một điều chỉnh chiến lược lớn khác.Trong một tuyên bố chính thức được đưa ra vào tháng này, Western Digital cho biết họ có thể tự tách mình thành một công ty tập trung vào ổ cứng máy tính truyền thống và một công ty bộ nhớ flash NAND.
Western Digital có trụ sở chính tại San Jose, California, lĩnh vực kinh doanh hiện tại chủ yếu là ổ cứng cơ HDD và bộ nhớ flash NAND, đồng thời có một vị trí vững chắc trên thị trường tại hai thị trường lớn.
Dữ liệu trong quý 2 năm 2021 cho thấy Western Digital đứng thứ hai trong ngành về lượng xuất xưởng ổ cứng cơ học, tiếp theo là Seagate và Toshiba.Thứ hai, Samsung chiếm vị trí đầu tiên, tiếp theo là Kioxia, SK Hynix, Micron và Kingston.
Western Digital ban đầu là công ty số một trên thị trường đĩa cứng cơ HDD toàn cầu.Vào năm 2016, nó đã tham gia vào ngành công nghiệp bộ nhớ flash NAND thông qua việc mua lại Sandisk.Sau đó, vào tháng 1 năm 2020, họ đề xuất mua lại nhà sản xuất bộ nhớ flash lớn thứ hai thế giới, Kioxia.Hiện tại, thương vụ sáp nhập Kioxia vẫn chưa được thực hiện, nhưng đã có tin tức về một sự thay đổi.
Từ các vụ mua bán và sáp nhập liên tiếp cho đến các đợt quay vòng theo kế hoạch, hàng loạt xu hướng của Western Digital đang ảnh hưởng đến toàn bộ trò chơi cờ vua NAND.
Tại sao phải chia tách?
Giám đốc điều hành Western Digital David Goeckler cho biết trong một tuyên bố: "Chúng tôi đang tích cực tham gia vào một loạt các giải pháp thay thế chiến lược và tài chính sẽ giúp tối ưu hóa hơn nữa giá trị của công ty, bao gồm đề xuất của công ty quản lý đầu tư Hoa Kỳ Elliott Management về việc đầu tư vốn cổ phần gia tăng vào Our NAND Flash việc kinh doanh.
Trên thực tế, động lực ngay lập tức để tách Western Digital ra làm hai đến từ nhà đầu tư hoạt động của công ty, Elliott Management.Vào tháng 5 năm nay, Elliott, người nắm giữ khoảng 6% cổ phần của Western Digital, đã viết thư cho hội đồng quản trị của công ty, kêu gọi đánh giá chiến lược toàn diện và thúc đẩy sự ra đời của hai mảng kinh doanh lớn là bộ nhớ flash NAND và ổ cứng cơ. ổ cứng.
Năm 2016, Western Digital đã chi 19 tỷ USD để mua nhà sản xuất bộ nhớ flash SanDisk và bắt đầu vận hành cả ổ cứng cơ HDD và SSD dựa trên flash NAND.Elliott gọi thỏa thuận này là "một sự thay đổi lớn".Tuy nhiên, Western Digital đã tích hợp hai doanh nghiệp vào cùng một công ty, công ty này tụt hậu về hoạt động, tài chính và chiến lược và không phát huy hết sức mạnh tổng hợp của hoạt động mua bán và sáp nhập.
Định giá thị trường hiện tại đối với tài sản của các nhà sản xuất đĩa cứng là tương đối thấp.Tính đến thời điểm đóng cửa vào ngày 17 tháng 6, theo Giờ Miền Đông, giá trị thị trường của Western Digital là khoảng 14,5 tỷ đô la và giá trị thị trường hiện tại của Seagate là khoảng 15,6 tỷ đô la.Eliott ước tính bộ phận bộ nhớ flash của Western Digital trị giá từ 17 tỷ đến 20 tỷ USD với tư cách là một công ty độc lập.Điều này cũng có nghĩa là việc chia tách doanh nghiệp NAND thực sự sẽ là một giải pháp vì lợi ích của các nhà đầu tư.
Elliott cũng tin rằng Western Digital nên xem xét một sự kết hợp, không chỉ để làm cho hai doanh nghiệp thành công hơn mà còn tạo ra nhiều giá trị hơn.Cụ thể, chỉ riêng mảng kinh doanh ổ đĩa flash có thể trị giá tới 20 tỷ USD, tương tự như vốn hóa thị trường hiện tại của Western Digital.Đồng thời, giá cổ phiếu của Western Digital sẽ tăng lên, đạt mức 100 đô la một cổ phiếu vào cuối năm 2023. Elliott cũng đề nghị cung cấp hơn 1 tỷ đô la vốn cổ phần gia tăng cho mảng kinh doanh bộ nhớ flash của Western Digital để giúp phát triển hoặc bán bộ nhớ flash việc kinh doanh.
Điều đáng chú ý là Samsung Electronics cũng cho biết vào năm 2016 rằng họ đang xem xét việc chia tách dựa trên lời khuyên của các nhà đầu tư hoạt động, đây cũng là một phản ứng đối với Elliott.Vào tháng 10 cùng năm, Elliott đã viết thư cho Samsung Electronics, đề xuất rằng Samsung Electronics nên được tách thành công ty mẹ và công ty điều hành để tối đa hóa giá trị của cổ đông.
Vào thời điểm đó, các chi nhánh của Elliott nắm giữ dưới 1% cổ phần của Samsung Electronics và đề xuất này vẫn chưa được hoàn thiện.Nhưng Elliott, người hiện đang nắm giữ 6% cổ phần của Western Digital, sẽ có trọng lượng hơn trong lời nói của mình.
Về bản thân chiến lược spin-off, các lựa chọn mà Western Digital hiện đang thấy không phải là một nỗ lực hiếm hoi trong ngành công nghệ trong những năm gần đây.Toshiba trước đó đã công bố một bộ phận gồm ba bộ phận nhằm đơn giản hóa hoạt động kinh doanh, giảm nợ và điều chỉnh hiệu suất.
Thị trường xoay chuyển, Western Digital tiếp tục đặt cược vào NAND
Western Digital đang xem xét chuyển nhượng hoặc bán công việc kinh doanh NAND sau khi kết hôn với SanDisk.Thay vào đó, Western Digital đã hướng tới thị trường NAND.
Từ lâu Western Digital đã tập trung vào sản phẩm đĩa cứng cơ HDD, là thành phần quan trọng để lưu trữ dữ liệu trong máy tính cá nhân và máy chủ, với ưu điểm nổi bật là giá thành rẻ, dung lượng lớn.Tuy nhiên, một số thị trường đang chuyển sang sử dụng công nghệ SSD, dựa trên các hạt NAND và có tính năng đọc ghi tốc độ cao và tiêu thụ điện năng thấp.
Các lô hàng trên thị trường SSD toàn cầu tiếp tục tăng và một số ý kiến ​​cho rằng tương lai của ngành công nghiệp lưu trữ sẽ bị thống trị bởi các ổ cứng thể rắn dựa trên NAND.Theo xu hướng này, Western Digital đã kết hôn thành công với nhà sản xuất NAND SanDisk vào năm 2016 và mua lại công nghệ và năng lực sản xuất SSD, trở thành một trình phát NAND và SSD quan trọng chỉ trong một lần thất bại.
Trước đó, việc đối thủ Seagate mua lại nhà phát triển bộ điều khiển flash SandFore vào năm 2014 cũng được coi là nỗ lực củng cố mảng kinh doanh SSD.Thỏa thuận này cho phép Seagate cải thiện hiệu suất của các sản phẩm SSD của mình và có quyền truy cập vào các công nghệ liên quan khác, đưa Seagate trở thành nhà phát triển bộ điều khiển bộ nhớ flash PCIe lớn thứ hai trên thế giới.
Gần đây, Western Digital đã trở lại tiêu điểm trong ngành sau khi các lựa chọn chiến lược cho việc sản xuất kinh doanh của họ được công khai và ngành công nghiệp một lần nữa chú ý đến tiến độ mua lại Kioxia trị giá 20 tỷ đô la.Tạp chí Phố Wall, trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này, cho biết Kioxia vẫn để ngỏ một thỏa thuận khả thi với Western Digital.Hai công ty đã thảo luận từ đầu năm 2021, nhưng các cuộc đàm phán đã bị đình trệ, một phần do giá cổ phiếu của Western Digital đã giảm.
Mặc dù tiến độ mua bán và sáp nhập bị chặn lại, nhưng vẫn có thể thấy Western Digital vẫn tiếp tục nỗ lực trên thị trường NAND.Đồng thời, nhiều dấu hiệu khác nhau cũng cho thấy khả năng tăng hiệu suất trên thị trường NAND và SSD.
Chủ tịch của Kioxia cho biết vào tháng 4 năm nay rằng nhu cầu từ điện thoại thông minh và trung tâm dữ liệu là rất lớn, và tổng nhu cầu về NAND dự kiến ​​sẽ tăng với tốc độ khoảng 30% mỗi năm và do đó công ty đã tăng gấp đôi năng lực sản xuất. .Samsung, công ty dẫn đầu về NAND, cũng đang mở rộng sản xuất.Nhà máy NAND số 2 của Samsung tại Tây An bắt đầu được sản xuất hàng loạt vào nửa đầu năm nay.Dự kiến ​​sau khi nhà máy mới đi vào hoạt động, năng lực sản xuất hàng tháng của NAND tại Tây An sẽ tăng lên 250.000 chiếc mỗi tháng.
Cho dù ở thị trường tiêu dùng hay thị trường trung tâm dữ liệu, sự thâm nhập của ổ cứng thể rắn ngày càng trở nên đầy đủ hơn.
Ổ cứng thể rắn đã trở thành phương tiện lưu trữ chính cho máy tính để bàn và máy tính xách tay.Năm 2019, tỷ lệ sử dụng ổ cứng thể rắn trên PC đạt 60%, vượt qua ổ cứng cơ học.Theo một báo cáo gần đây từ công ty phân tích ngành công nghiệp lưu trữ dữ liệu Trendfocus, các OEM đã tiết lộ rằng Microsoft đang thúc đẩy họ loại bỏ ổ cứng HDD làm thiết bị lưu trữ chính cho các PC chạy Windows 11 cài sẵn thay vì ổ cứng thể rắn.Trong thị trường trung tâm dữ liệu, ổ cứng HDD và SSD sẽ cùng tồn tại trong một thời gian dài.Tuy nhiên, xem xét dung lượng SSD, cải thiện chi phí và lợi thế tiêu thụ điện năng thấp của nó, ngày càng nhiều trung tâm dữ liệu bắt đầu sử dụng SSD
Các thay đổi trong trò chơi cờ vua được lưu trữ
Công nghiệp lưu trữ tập trung cao độ không phải là nguyên khối.Trong ngành DRAM, Samsung, SK Hynix và Micron đã thành lập ba trụ cột, nhưng ngành NAND đã cho thấy xu hướng tái cấu trúc.
Trên thị trường NAND, Samsung Electronics giữ thị phần số 1 với thị phần khoảng 35%.Nếu Western Digital, công ty xếp thứ 4, mua Kioxia thành công, nó có thể trở thành số 2 trong ngành và cạnh tranh với Samsung.Cùng với động thái trước đó của SK Hynix nhằm mua lại mảng kinh doanh lưu trữ của Intel, các thương vụ mua lại tiếp theo của Western Digital sẽ chỉ để lại bốn công ty lớn trong ngành NAND.
Dưới những thay đổi của ván cờ NAND, không thể không kể đến vai trò của các nhà đầu tư hoạt động.Những gì thị trường có thể hình dung sau đó là ảnh hưởng của quy mô kinh tế trên thị trường bộ nhớ và sức mạnh định giá mạnh mẽ hơn của các nhà sản xuất NAND.Ngay cả khi việc mua lại Kioxia bị chặn lại, việc Western Digital tăng cường bộ nhớ flash sẽ là một động thái đáng được ngành công nghiệp NAND chú ý.